KB証券、ムシンサのIPO主幹事の有力候補に…IB王座の確立へ

2025年10月27日、アジアトゥデイのキム・ソラ記者の報道によると、KB証券がオンラインファッションプラットフォーム「ムシンサ」の新規株式公開（IPO）主幹事会社に選定される可能性が高いと見込まれています。KB証券は今年下半期に大型IPO案件を相次いで成功させ、IPO市場で頭角を現しており、今回のムシンサIPO主幹事会社選定の可能性によってIB市場における地位をさらに強固にするものと予想されます。

KB証券は2025年第3四半期までに合計11件のIPOを主幹事として手掛け、7631億ウォンの主幹事実績を記録し、IPO市場でトップグループを奪還したとの評価を受けています。特に、企業価値2兆ウォン規模の大韓造船IPOをNH投資証券と共同で主幹事として手掛け、それぞれ2250億ウォン、2150億ウォンの実績を上げました。また、企業価値約1兆ウォンと評価される明仁製薬IPOは、KB証券が単独代表主幹事を務め、公募価格の下限基準で1530億ウォンの実績を確保することに成功しました。このような実績を基にKB証券はIPO市場で影響力を拡大しており、ムシンサIPO主幹事会社に選定された場合、IB市場での地位をさらに強化できると見られます。

ムシンサは先月21日から23日まで、IPO主幹事選定のための競争プレゼンテーション（PT）を実施しました。PTにはKB証券の他に、韓国投資証券、サムスン証券、そして外資系投資銀行のゴールドマン・サックス、シティ証券などが参加し、激しい競争を繰り広げました。ムシンサはこれらの証券会社の中から2～3社に候補を絞り込んだと伝えられています。一方、未来アセット証券はムシンサIPO主幹事入札PTに参加しなかったことが確認されています。2025年10月24日、シン・ユミ記者が報じた内容によると、未来アセット証券はムシンサIPO主幹事競争に参加しませんでした。

ムシンサは2023年のシリーズC投資誘致当時、企業価値を約3兆5000億ウォンと認められました。当時、ムシンサは投資誘致を通じて確保した資金を基に事業拡大に拍車をかけ、オンラインファッションプラットフォーム市場で急速に成長してきました。昨年、ムシンサは売上高1兆2427億ウォン、営業利益1028億ウォンを記録し、成長傾向を立証しました。ムシンサのIPOは企業価値をさらに高く評価される機会であり、成功的なIPOを通じて確保した資金はムシンサの追加成長の原動力になると予想されます。もしKB証券がムシンサIPOを成功裏に導いた場合、韓国IB市場で確固たるトップランナーとして地位を確立できるだけでなく、韓国資本市場の発展にも貢献できると見込まれます。

KB証券のムシンサIPO主幹事の可能性は、最近の韓国証券市場の活況と相まって、さらに注目を集めています。特に、イ・ジェミョン大統領政権の経済活性化政策と相まって、株式投資心理が改善されており、IPO市場も活気づいています。このような肯定的な市場環境の中で、ムシンサIPOは投資家の高い関心を集めると予想されます。KB証券はこのような市場の雰囲気を活用し、ムシンサの企業価値を極大化し、成功的なIPOを導き出せるよう最善を尽くすと見られます。

結論として、KB証券がムシンサIPO主幹事会社に選定される可能性が高まるにつれ、IB市場の競争構図にも変化が予想されます。KB証券はムシンサIPOを成功裏に終え、IB王座を強固にし、韓国資本市場の発展にさらに貢献できるよう努力することが期待されます。今回の案件は単に一企業のIPOにとどまらず、韓国金融市場全体に肯定的な影響を与える重要なきっかけになると見られます。KB証券とムシンサの協力は韓国経済の未来を明るくする上でも重要な役割を果たすでしょう。